一、新三板擬IPO群體受到重點(diǎn)監(jiān)管關(guān)注
全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最近發(fā)布了《掛牌公司信息披露及會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)問(wèn)答(三)》，明確若新三板掛牌公司申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市的申報(bào)文件與在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)披露的定期報(bào)告內(nèi)容不一致，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行更正，且更正時(shí)間不得晚于招股說(shuō)明書的披露時(shí)間。披露內(nèi)容包括更正公告、更正后的定期報(bào)告及會(huì)計(jì)師事務(wù)所說(shuō)明。
更正公告中應(yīng)明確具體更正內(nèi)容，且更正時(shí)間不得晚于招股說(shuō)明書的披露時(shí)間，若定期報(bào)告中存在重要的前期差錯(cuò)，更正公告內(nèi)容還應(yīng)包括前期差錯(cuò)更正事項(xiàng)的性質(zhì)及原因、各個(gè)列報(bào)前期財(cái)務(wù)報(bào)表中受影響的項(xiàng)目名稱和更正金額等多項(xiàng)內(nèi)容；若存在無(wú)法追溯重述的情況，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明該事實(shí)和原因以及對(duì)前期差錯(cuò)開始進(jìn)行更正的時(shí)點(diǎn)、具體更正情況等。
掛牌公司應(yīng)當(dāng)對(duì)受更正事項(xiàng)影響的最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度定期報(bào)告以及最近一期定期報(bào)告進(jìn)行更正，定期報(bào)告涉及重要前期差錯(cuò)更正的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)披露會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的專項(xiàng)說(shuō)明。
此外，更正文件涉及掛牌首次信息披露內(nèi)容的，需參照前述要求進(jìn)行更正，并提供主辦券商出具的專項(xiàng)說(shuō)明，如涉及會(huì)計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所披露文件更正，應(yīng)由會(huì)計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所出具專項(xiàng)說(shuō)明。
新三板擬IPO項(xiàng)目將是2017年的監(jiān)管重點(diǎn)之一。根據(jù)聯(lián)訊證券新三板研究中心提供的最新數(shù)據(jù)顯示，新三板已有324家掛牌企業(yè)正在實(shí)施IPO轉(zhuǎn)板事項(xiàng)，占掛牌企業(yè)總數(shù)的3.0%。很多擬IPO的新三板掛牌公司在申報(bào)IPO材料時(shí)對(duì)之前在新三板披露的材料進(jìn)行更正，更正的內(nèi)容五花八門。監(jiān)管層已經(jīng)注意到這種情況，安排了專門的人手對(duì)材料更正情況進(jìn)行梳理，重點(diǎn)關(guān)注差錯(cuò)更正的性質(zhì)、利潤(rùn)調(diào)節(jié)的程度以及中介機(jī)構(gòu)是否存在失職等，根據(jù)摸底的情況，后期會(huì)有相應(yīng)的監(jiān)管動(dòng)作。
二、傳聞特殊類別企業(yè)再融資、并購(gòu)重組和IPO監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)
據(jù)媒體報(bào)道，市場(chǎng)知情人士于2017年4月透露，影視、娛樂(lè)、文化類的再融資項(xiàng)目將遭到勸退，這些行業(yè)的并購(gòu)重組項(xiàng)目也會(huì)被勸退。不過(guò)，該消息尚未獲得監(jiān)管層回應(yīng)。此前趙薇收購(gòu)上市公司一事就引起關(guān)注。實(shí)際上，有關(guān)影視、文化類行業(yè)再融資被叫停早在2016年5月就有類似消息傳出。彼時(shí)傳聞指出，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR四個(gè)行業(yè)。比如水泥企業(yè)不準(zhǔn)通過(guò)定增收購(gòu)或者募集資金投向上述四個(gè)行業(yè)。監(jiān)管層此舉是進(jìn)一步地鼓勵(lì)脫虛向?qū)崳С謱?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
與此同時(shí)，在重組、再融資操作上受到更嚴(yán)格監(jiān)管的影視、文化、互聯(lián)網(wǎng)等輕資產(chǎn)類行業(yè)以及房地產(chǎn)行業(yè)，也將在IPO環(huán)節(jié)受到更多限制。證監(jiān)會(huì)即將****互聯(lián)網(wǎng)to C類公司的IPO核查指引，核查要求會(huì)非常嚴(yán)格；應(yīng)國(guó)家網(wǎng)信辦的要求，互聯(lián)網(wǎng)to C類公司申請(qǐng)IPO的，需要征求國(guó)家網(wǎng)信辦的意見(jiàn)。除公開抽簽外，貧困地區(qū)尤其是遷址到貧困地區(qū)的申報(bào)IPO企業(yè)會(huì)被現(xiàn)場(chǎng)檢查；游戲、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、涉農(nóng)企業(yè)等將大概率被現(xiàn)場(chǎng)檢查。
三、網(wǎng)傳證監(jiān)會(huì)游戲公司IPO指引內(nèi)部稿，披露與核查工作量翻倍
據(jù)傳聞，證監(jiān)會(huì)《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)游戲類公司IPO指引》內(nèi)部稿流出，據(jù)文件顯示，該指引共分為發(fā)行業(yè)務(wù)情況、風(fēng)險(xiǎn)因素、財(cái)務(wù)信息披露、核查要求等四個(gè)部分，對(duì)發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)模式、績(jī)效指標(biāo)和市場(chǎng)推廣、充值情況以及核查材料、核查人員等多個(gè)方面做出了明確規(guī)定。要求企業(yè)披露包括產(chǎn)品下載量、充值金額、推廣費(fèi)用、收入分布等詳細(xì)信息。
該指引對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師提出了全面深入的核查要求。保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人開展信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查工作，并分別出具信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查報(bào)告；應(yīng)獨(dú)立進(jìn)入發(fā)行人運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，查看發(fā)行人的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，在查看過(guò)程中不得全部或部分依賴發(fā)行人編制的應(yīng)用程序或提供的軟件；應(yīng)關(guān)注IT系統(tǒng)控制，包括不限于系統(tǒng)的開發(fā)、變更權(quán)限、運(yùn)維、安全、備份、邏輯訪問(wèn)等流程控制情況；應(yīng)查看IT系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)日志，列示業(yè)務(wù)流程，識(shí)別業(yè)務(wù)流程中可能存在的數(shù)據(jù)造假風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；應(yīng)查看發(fā)行人的財(cái)務(wù)系統(tǒng)。
特別值得注意的是，該指引首次對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲類IPO項(xiàng)目參與IT核查人員的專業(yè)素質(zhì)提出明確規(guī)定，要求保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師在選派參與核查的人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)安排具備網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)知識(shí)背景、項(xiàng)目核查經(jīng)驗(yàn)和相應(yīng)專業(yè)勝任能力的專業(yè)人員。信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查報(bào)告中應(yīng)列示核查人員的適當(dāng)性說(shuō)明。
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